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上市公司理财原则与理财方式

时间:2016-10-10 来源:学术堂 所属分类: 个人公司理财论文 本文字数:3759字
  如何安全、高效地利用闲置的募集资金及其他闲置资金,提高企业综合理财效益,既是上市公司财务管理的一个老课题,又是一个值得重新梳理的新课题。下面由学术堂为大家整理出一篇题目为“上市公司理财原则与理财方式”的公司理财论文,供大家参考。
  
上市公司理财原则与理财方式

  原标题:上市公司闲置资金理财探讨
  
  上市公司从募集资金到账到募投项目实施完毕,需要经过若干年的时间,期间会沉淀大量的闲置资金(包括超募资金)。如何安全、高效地利用闲置的募集资金及其他闲置资金,提高企业综合理财效益,既是上市公司财务管理的一个老课题,又是一个值得重新梳理的新课题。笔者结合自身工作实际,从上市公司理财原则与理财方式两方面,与大家来探讨这个问题。
  
  一、理财原则
  
  对于上市公司来说,资金的使用--特别是闲置募集资金的使用,国家相关监管部门有严格的既定规则,企业必须在合规的基础上灵活运用这些闲置资金。除合规性之外,闲置资金的利用还必须确保其资金安全及募投项目和其他投资项目等的正常开展。
  
  (一)合规性
  
  在合规性方面,公司使用闲置募集资金购买理财产品,必须符合中国证监1司募集资金管理和使用的监管要求》(以下简称“监管指引2号”)的相关规定,应经公司董事会审议通过,独立董事、监事会、保荐机构出具明确同意的意见。在信息披露方面,一方面要求董事会审议通过后2个交易日内公告投资额度、期限、收益分配方式、投资范围等信息,及时公告开立或注销理财产品专用结算账户情况;另一方面要求每半年度在《公司募集资金存放与实际使用情况的专项报告》中披露当期的收益情况及期末的投资份额、签约方、产品名称、期限等信息。
  
  (二)安全性
  
  笔者认为,“安全性”即把资金回收的安全度把握在可控的状态,确保对外投资本金的按时、足额回收。
  
  “监管指引2号”明确规定:对暂时闲置的募集资金进行现金管理时,其投资的产品必须安全性高,满足保本要求,产品发行主体能够提供保本承诺;投资产品不得用于质押。
  
  虽然监管部门对其他闲置资金的使用没有明确的安全性要求,但笔者认为,上市公司其他闲置资金的安全性也直接影响到股东的利益,企业在考虑高收益率的同时也应做好相关保本措施,例如有充分实力的第三方提供的担保(包括信用担保、优质资产担保、质押等)。
  
  (三)流动性
  
  “监管指引2号”同时规定,利用公司闲置的募集资金投资的产品必须具备“流动性好”这个条件,不得影响募集资金投资计划正常进行。
  
  无论是使用募集资金还是使用其他闲置资金,公司理财部门应优先确保公司长、中、短期的投资、收购、兼并计划所需资金的需要,确保公司固定资产新建、扩建、改建、研发、项目技术改造所需资金的需要,确保公司正常生产、经营的流动资金的需要。
  
  (四)效益性
  
  一般来说,收益率越高,风险越大。企业应根据自身的风险承受能力及各类资金的风险管理要求,在预计可承受的风险水平基础上选择收益率相对较高的理财产品。
  
  (五)统筹性
  
  对集团内各公司所有的闲散资金,包括未设立保证的银行存款、银行承兑汇票、库存现金等,应由集团资金管理中心根据集团资金使用计划统一调配,从整体上最大限度盘活闲置资金。
  
  二、理财方式
  
  企业应根据所处具体的经济与法律环境,以及自身的资金状况、理财技能、抗风险能力等因素,选择恰当的理财方式。
  
  (一)大额定期存款
  
  企业可利用资金优势、优良的信用、良好的银企合作及沟通技巧,对于预计一年内不用的闲置资金,采用半年期以上的定期存款方式,通过与银行谈判、协商,尽量取得募集资金专户存款最高利率,从而获得较平时高的定期存款利息。
  
  (二)单位通知存款
  
  对那些短期内预计没有指定用途的闲置资金,特别是企业应收账款回收款等日常周转的流动资金,企业可考虑采用单位通知存款的理财方式。由于存款资金在不断变化,企业应指定专人根据存款情况及近期资金使用计划定时(如每日或每两日)办理该类资金的专项理财工作;遇到节假日或者双休日时,企业最好办理企业通知存款业务。这样,可以让资金时刻处在增值的过程中,也不会耽误企业的资金运转。
  
  (三)购买银行理财产品
  
  新的上市公司募集资金监管规定对于暂时闲置的募集资金的使用作了适当的放宽,目的是为了提高募资金的整体使用效率及经济效益。“监管指引2号”规定允许上市公司使用闲置募集资金购买安全性高、流动性好的投资产品,其中包括保本型银行理财产品。保本型银行理财产品具有风险小、流动性好、收益较高的特点,是上市公司闲置募集资金的最佳投资方式之一。
  
  另外,公司应根据资金使用计划,在购买银行理财产品时综合考虑期间及到期日,避免因理财产品到期日过度集中引起的资金流动性问题。
  
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