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凯旋橡胶企业融资困境与应对措施

时间:2019-05-14 来源:山东师范大学 作者:武壮 本文字数:6619字

  摘要

  在我国经济深化改革的进程中,非公有制经济得到了快速的发展,一大批民营企业不断涌现,成为推动国民生产总值的巨大力量。但是在民营企业的快速发展浪潮中,影响和制约民营企业发展的问题仍然很多,其中融资困难尤为突出。资金的短缺和高昂的融资成本极大地制约了民营企业的发展,引起了越来越多人的重视和关注,特别是我国中小民营企业的融资问题备受关注。

  本研究作为企业管理领域中的应用研究,其目的就是为了破解在企业管理领域中出现的实际问题。笔者采用文献研究法、企业调研法和对比分析法,从企业融资的视角聚焦到新兴的民营中型企业——凯旋橡胶公司,通过“呈现问题——剖析问题——解决问题”的逻辑思路,结合相应的企业融资理论来帮助凯旋橡胶公司走出融资的困境。通过系统的分析,本研究得出如下结论:

  第一,凯旋橡胶公司的性质是一家带有家族企业性质的新兴民营中型企业,其母公司是山东跃龙集团。

  第二,凯旋橡胶公司为了改进技术扩大生产,需要投资建设新产品的生产流水线,缺少相应的发展资金,故此需要进行企业融资。其融资问题较为直观清晰,“资金缺口大”、“融资渠道窄”、“融资成本高”是其融资困境的主要特征。


凯旋橡胶企业融资困境与应对措施

  第三,通过企业信用资料分析和走访调查,发现造成凯旋橡胶公司融资难的因素是多元的。第一方面,凯旋橡胶的自身缺陷显着:企业内部管理体制结构存在问题、企业的财务经营透明度过低、企业经营的稳定性难以评估。第二方面,国有商业银行信贷政策的较为苛刻,主要体现在固有商业银行的贷款政策存在所有制的差别对待、贷款权限上收导致其设置错位、凯旋橡胶公司和银行信贷部门之间的信息不对称等。第三方面,政府机构管理因素:缺少专门针对民营中小企业的金融服务机构,缺少健全的信用担保制度,还缺乏较为完善的法律法规保障。

  第四,为了破解凯旋橡胶公司的融资困境,本研究从务实的角度出发,结合造成融资困境的相关因素,为企业未来的发展提出可行性较强的五大融资战略。

  一是要强化企业内部管理结构,提高财务经营的透明度;二是要尽快加入山东省橡胶行业协会,争取协会内企业资金的支持,推进协会内部互助的担保贷款;三是进行股份制改造,优化股权结构,并且吸收创业投资和风险投资等其他直接融资;四是进一步加强企业与政府和银行的合作,拓展间接的融资渠道,推动融资租赁业务的发展;五是推进企业与政府间的担保合作,开辟多种渠道的担保基金,完善企业融资信用担保体系。

  关键词:  企业管理;企业融资;金融政策;中小民营企业;凯旋橡胶有限公司。

  Abstract

  In the process of deepening our economic reform, the non-public sector of the economy has been developing rapidly. A large number of private enterprises areemerging and become a great force to push forward the gross national product.However, in the rapid development of private enterprises, there are still a lot of problems affecting and restricting the development of private enterprises, in which the difficulties of financing are particularly prominent. The shortage of funds and the high cost of financing have greatly restricted the development of private enterprises, which has attracted more and more attention and attention. Especially, the financing problem of small and medium-sized private enterprises has attracted much attention.

  As an application research in the field of enterprise management, the purpose of this research is to solve the actual problems in the field of enterprise management.The author uses the methods of literature research, business research and comparative analysis, from the perspective of private enterprise financing to focus on medium-sized enterprises emerging - Triumph rubber company, logical thinking by presenting problems -- Analysis of the problem - to solve the problem, combined with the corresponding enterprise financing theory to help our company out of the plight of the financing of rubber. Through systematic analysis, this study draws the following conclusions:

  First, Kaixuan rubber company is a family business with the nature of the emerging private enterprises, its parent company is Shandong Yuelong Group.

  Second, in order to improve technology and expand production, Kaixuan rubber company needs to invest in building new product production line and lackcorresponding development funds, so it is necessary to carry out enterprise financing.The financing problem is the main feature of its financing dilemma, which is more intuitionistic, "big fund gap", "narrow financing channel" and "high financing cost".

  Third, through the analysis of enterprise credit data and investigation, it is found that the factors that cause the financing difficulty of the company are multiple. On the first hand, the self defects of triumph rubber are notable: there are problems in the structure of internal management system, the low transparency of financial operation,and the difficulty of evaluating the stability of enterprises. Second, the state-owned commercial bank credit policy is relatively harsh, mainly reflected in the inherent commercial bank loans policy ownership discrimination and lending authority on the resulting set of dislocation, triumph rubber company and bank credit department between the information asymmetry. The third aspect is government agency management factors: lack of specialized financial services institutions for private SMEs, lack of sound credit guarantee system, and lack of more perfect laws and regulations.

  Fourth, in order to solve the financing difficulties of triumphant rubber company,this study, from a pragmatic perspective, combined with the factors that cause financing difficulties, proposes five feasible financing strategies for the future development of enterprises. One is to strengthen the enterprise internal management structure, improve the transparency of financial management; two is to join the Shandong Rubber Industry Association as soon as possible, for the association of enterprise funds support, promote the mutual association of internal loans; three is to carry out shareholding system reform, optimize the ownership structure, and the absorption of venture investment and risk investment and other direct financing; four is to further strengthen the enterprise and government and bank cooperation, expand direct financing channels, promote the development of financing lease business; five is to promote security cooperation between enterprise and government, open up various channels of the guarantee fund, improve the enterprise financing credit guarantee system.

  Key words:   enterprise management;enterprise financing;financial policy;small and medium sized private enterprises;Kaixuan Rubber Co.Ltd.

  第一章 绪论

  1.1、 选题背景。

  早在 1987 年,中国共产党第十三次全国代表大会上就提出了“以经济建设为中心,坚持四项基本原则, 坚持改革开放”的基本路线,更好地解放和发展了生产力,积极有效地推动了社会主义的伟大实践。对于我国的市场经济建设来说,促进经济体制的有效转变是推动经济快速发展的重要环节,能够有效促进我国多种经济共同体的资源配置,共同助力伟大“中国梦”的早日实现。而在我国多种经济体制之中,发展民营经济是“坚持和完成社会主义基本制度的必然要求,是调整优化经济结构的迫切需求,是稳增长促就业惠民生的重要途径,是加快工作指导重大转变的重要抓手”[1]。作为我国东部经济大省,山东省在 2014 年的“全省民营经济工作会议”之后,发布了《中共山东省委山东省人民政府关于加快全省民营经济发展的意见》[2]的重要文件,从战略的高度明确了民营经济在我省经济工作中的重要地位。2017 年 7 月 24 日,山东省“支持非公有制经济健康发展工作会议”[3]的会议精神再次强调了民营经济在我省的经济发展中的重要作用,为推动全省民营经济的培养扶持、加快发展、转型升级,促进经济文化强省建设奠定了基础。

  不可否认的是,在我国深化改革、加快非公有制经济发展的过程中,影响和制约民营企业发展的问题仍然很多,其中融资困难尤为突出。资金的短缺和高昂的融资成本极大地制约了民营企业的发展,引起了越来越多人的重视和关注,特别是我国中小民营企业的融资问题备受关注。在我国民营企业中,中小民营企业数量多分布广、经营方式灵活但市场竞争力量弱、资本技术构成偏低,其在增加就业、活跃经济、技术创新等方面起到的巨大作用。但是目前我国中小民营企业融资存在很大的困难,中小民营企业规模小、经营范围有限,财务制度不健全。另外,缺乏政策支持、银行金融体系不完善及资本和证券市场不成熟都导致了中小民营企业融资难。其原因是多方面的、错综复杂的。制度、信息、理念的多重缺陷是主要原因,市场失灵是民营中小民营企业融资难的实质,解决民营中小民营企业融资难的途径应是全方位、多元化、多层次的。结合我国的国情,从改善企业自身缺陷、改进金融机构融资服务体系、吸收民间闲置资金等方面就解决中小民营企业融资难的问题进行探讨。中小民营企业融资难问题的实质是中小民营企业不能在较高层次的货币市场和资本市场上如愿地获得资金支持。目前从金融机构融资服务体系出发,解决中小民营企业融资难问题的关键在于,创新金融制度安排,构建一种能够使外部投资者与中小民营企业建立起横向信用联系的内生性融资契约。在我国既有的金融契约框架下,通过适当的融资结构设计和制度安排,信托私募融资能够最小化中小民营企业融资的代理成本和信息成本,从而使中小民营企业能够沿着既有的融资路径有效地获得所需的资金。

  基于对山东省中小民营企业的基础认识,结合笔者多年来的银行工作经验,从众多的民营企业客户中选取最有代表性的凯旋橡胶有限公司作为个案,就该企业目前的主要障碍因素进行分析,探究企业未来融资业务应该关注的重点和难点,从而为本企业发展提出合理化建议。同时,也希望能够通过此个案的研究,有助于破解民营中小企业的融资难的一些困境,为同行业融资问题带来参考,进而推动国民经济秩序健康和谐发展。

  1.2、 选题意义。

  本研究属于工商企业管理研究中的个案研究,以“凯旋橡胶公司”为实体个案,通过分析其在融资过程中出现的种种问题,结合相关的融资理论找到更为合理的破解之策,进而可以为其它的民营企业的融资问题找到更好的出路。所以,本研究对凯旋橡胶公司进行个案分析,将具有非常鲜明的理论意义和实践意义。

  理论意义:本研究的理论基础是相关的企业融资理论,是这些基本理论模型应用在具体实践中的一次检验。同样,通过本研究的具体实践,也将结合出现的新情况、新问题来不断地丰富和升华理论,找到更适于企业融资发展的相关策略。

  实践意义:企业个案研究的最大特点是它的可复制性。凯旋橡胶公司只是众多民营中小企业中的一个,它的背后是千千万万个存在相同或类似融资困难的“凯旋橡胶”。所以,对这一个公司实际问题进行深入研究并找到真正的破解之策,将会对其它相近的民营企业找到医治良方,甚至会直接改变整个行业的发展命运,以至于改变一个地区的民营经济面貌,促进民生的发展。
 

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  1.3 国内外研究综述
  1.3.1 国外关于该课题的研究现状
  1.3.2 国内关于该课题的研究现状
  1.4 研究内容
  1.5 研究方法
  1.6 研究创新
  1.7 研究框架
  
  第二章 概念辨析与理论综述
  
  2.1 基本概念
  2.2.1 中小企业
  2.2.2 民营经济
  2.2 基本理论
  2.2.1 融资结构理论
  2.2.2 融资需求理论
  2.2.3 SWOT 理论
  
  第三章 凯旋橡胶公司融资问题概述
  
  3.1 凯旋橡胶公司基本情况简介
  3.1.1 跃龙集团
  3.1.2 凯旋橡胶
  3.2 凯旋橡胶公司融资问题呈现
  3.2.1 凯旋橡胶公司的融资状况
  3.2.2 凯旋橡胶公司的融资问题
  
  第四章 凯旋橡胶公司融资情况的 SWOT 分析
  
  4.1 自身优势
  4.1.1 母公司较为成熟
  4.1.2 劳动力成本较低
  4.1.3 技术力量较为雄厚
  4.2 自身劣势
  4.2.1 内部管理体制结构存在问题
  4.2.2 企业的财务经营透明度过低
  4.2.3 企业经营的稳定性难以评估
  4.3 外部机会
  4.3.1 各级政府的重视
  4.3.2 现有市场的需求
  4.3.3 金融市场的稳定
  4.4 外部威胁
  4.4.1 国有商业银行因素
  4.4.2 政府机构管理因素
  
  第五章 凯旋橡胶公司的融资对策
  
  5.1 强化企业内部管理结构,提高财务经营透明度
  5.1.1 强化企业内部的管理结构
  5.1.2 提高企业财务经营透明度
  5.2 加入山东省橡胶行业协会
  5.2.1 争取协会内企业资金支持
  5.2.2 推进协会内互助担保贷款
  5.3 创造新的直接融资方式
  5.3.1 进行股份制改造,优化股权结构
  5.3.2 发展创业投资基金, 寻求风险投资基金
  5.4 拓展间接融资渠道.
  5.4.1 加强企业、银行、政府关系合作
  5.4.2 推动融资租赁业务发展
  5.5 完善企业融资信用担保体系
  5.5.1 推进企业与政府间担保合作
  5.5.2 开辟多种渠道筹集担保基金

  第六章 小结

  本研究作为企业管理领域中的应用研究,其目的就是为了破解在企业管理领域中出现的实际问题。笔者从自身银行职业出发,从企业融资的视角来聚焦到新兴的民营中型企业——凯旋橡胶公司,用自身的专业知识来帮助其走出融资的困境。通过上述章节的论述,本研究得出如下结论:

  第一,凯旋橡胶公司的性质是一家带有家族企业性质的新兴民营中型企业,其母公司是山东跃龙集团。

  第二,凯旋橡胶公司为了改进技术扩大生产,需要投资建设新产品的生产流水线,缺少相应的发展资金。其融资问题较为直观清晰,“资金缺口大”、“融资渠道窄”、“融资成本高”是其融资困境的主要特征。

  第三,通过企业信用资料分析和走访调查,发现造成凯旋橡胶公司融资难的因素是多元的。第一方面,凯旋橡胶的自身缺陷较为显着:企业内部管理体制结构存在问题、企业的财务经营透明度过低、企业经营的稳定性难以评估。第二方面,国有商业银行信贷政策的较为苛刻,主要体现在固有商业银行的贷款政策存在所有制的差别对待、贷款权限上收导致其设置错位、凯旋橡胶公司和银行信贷部门之间的信息不对称等。第三方面,政府机构管理因素:缺少专门针对民营中小企业的金融服务机构,缺少健全的信用担保制度,还缺乏较为完善的法律法规保障。此外,凯旋橡胶公司所处的橡胶行业目前受国家环保政策的高压影响,也是造成其融资困境的因素之一。

  第四,为了破解凯旋橡胶公司的融资困境,本研究从务实的角度出发,结合造成融资困境的相关因素,为企业未来的发展提出可行性较强的五大融资战略。

  一是要强化企业内部管理结构,提高财务经营的透明度;二是要尽快加入山东省橡胶行业协会,争取协会内企业资金的支持,推进协会内部互助的担保贷款;三是进行股份制改造,优化股权结构,并且吸收创业投资和风险投资等其他直接融资;四是进一步加强企业与政府和银行的合作,拓展间接的融资渠道,推动融资租赁业务的发展;五是推进企业与政府间的担保合作,开辟多种渠道的担保基金,完善企业融资信用担保体系。

  诚然,通过上述的研究,已经实现了本研究预先得到的目的,也基本上能够解决凯旋橡胶公司出现的融资困难问题,但从整体上来说,仍有一定不足之处:一方面,本研究以凯旋橡胶公司为个案研究对象,专门对其融资问题进行了深入的研究,具有较强的独特性。由于本研究的研究对象较为局限,无法反映出整个民营中小企业的生存现状和融资现状,在其它民营企业借鉴本研究的结论时可能会出现一定的适切性问题。另一方面,笔者作为一名职业的银行经理,在研究过程中难免带入银行职业的视角来分析和认识问题,具有较重的“前见”。尽管在研究中尽可能地规训自己,让自己的论述更加中性客观,但横看成岭侧成峰,不同的研究者可能有不同的观点和视角,本研究只是尽最大努力做到了“自美其美”,而无法实现“美人之美”。

  参考文献

    武壮. 凯旋橡胶有限公司融资问题及其对策研究[D]. 山东师范大学 2018
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