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矿业权评估方法及煤矿投资决策研究

来源:中国金属通报 作者:赵福明,陈小青
发布于:2021-06-19 共4454字

投资决策分析论文范文第五篇:矿业权评估方法及煤矿投资决策研究

  摘要:矿产资源是我国重要的能源之一,在工业经济社会发展中发挥着非常重要的作用。虽然目前我们一直在提倡使用清洁能源,降低不可再生资源的消耗,但是矿产资源仍然是当前较为主要的能源之一,在能源消耗中占比较大。当代很多项目投资决策理论仍然比较传统,用静态的数据来分析动态的投资过程,往往缺乏科学性,无法完全适应目前的市场需求。项目投资决策需要不断的推陈出新,更加贴近实际,探讨更加科学有效的项目投资决策研究方法。因此,有必要对矿产开采项目投资决策进行深入的分析与评假,以提高投资决策的科学性水平。

  关键词:矿业权;矿业开采项目;投资决策;

  作者简介:赵福明,男,生于1970年,汉族,山东昌乐人,本科,职称:采矿工程师、矿业权评估师。研究方向:采矿工程(矿业经济方向)。;

  在矿产开采项目投资决策中,矿业权评估可以作为一个重要的分析方法。企业可以根据矿业权的评估结果作为矿业项目投资决策的参考数据,最终为企业的资本决策服务[1].要进一步做好矿产资源投资决策工作,就很需要准确做好矿产权的评估工作。只有通过科学的分析方法,对其进行分析,因此有必要深入探讨如何运用矿业权评估的理论方法做好矿业项目投资决策。

投资决策

  1 矿业权

  矿业权包括探矿权和采矿权。矿业权可以合法转让。对于矿业权的实际价值的判断,存在很多的影响因素。包括受到开发难度、矿区所处的地理位置、市场需求情况等因素的影响。一个矿的开采难度比较大主要是指这个矿的开采过程中涉及到的岩体等固体的坚硬程度,岩石越坚硬,开采难度越大[2];一个矿所处的位置深度越深,开采的难度也就越大;一个矿周围的水文结构越复杂,这个矿的开采难度也就越大;一个矿的分布结构越复杂,这个矿得开采难度也就越大。一个矿的开采难度越大,在同等条件下其矿业权价值越低。矿区所处的地理位置主要是指矿区周围的交通环境,交通越不方便,开采和运输相应的矿产的难度和成本也就越高,从而导致该矿的矿业权价值降低;一个矿所处地区的气候条件也是影响矿业权价值的因素,矿区所处的地区的气候条件越差,这个区域的矿业权价值也自然就越低;地区经济发达程度等因素也对矿业权价值产生主要影响,一般来说,经济越发达的地区的矿业权价值也就越高[3].所以该地区矿产的所处地理位置也直接影响着该矿的矿产权价值。市场需求情况也是影响矿产权价值的直接因素,因为矿产权可以自由流通,所以其供给和需求就自然会对价格造成影响。当供给增多,而需求没有明显变化时,该矿区的矿产权价格就可能会出现下降;反之,但矿产资源市场上有大量的购买者,也就是矿业权需求的增加,而供给没有明显增加时,就可能会出现价格的上涨。总的来说就是需求与供给增长的不平衡状态出现的时候会出现价格的上涨或下跌。这种情况反映了供需矿产资源市场调节机制也会直接影响矿业权的价格。另外,通货膨胀情况也会对矿业权的价格造成影响。通货膨胀程度越严重,矿业权的价格也会相应增长。综上所述,矿业权的价格收到很多因素的影响,所以需要根据具体情况,运用科学的方法对矿业权进行评估[4].

  2 矿业权评估方法

  2.1现金流量法

  用现金流量法来进行评估,这是一种常见的评估方法,也是目前最为普遍的方法,又称为DCF法。一般用于储存量比较稳定的大中型矿产,需要将未来的预期现金流量作为分析依据。该方法需要基于对未来的预期现金流量进行估计,基于未来的现金流量来判断其实际价值,这不仅可以用于在建矿山的评估,也可以适用于拟建矿山的矿业权的评估。在实际工作中首选现金流量法进行评估是比较准确的,只有在现金流量法使用存在问题,或者说欠缺相应矿产资料时,再考虑使用别的方法。

  2.2约当投资-折现现金流法

  约当投资-折现现金流法主要适用于石油多方共同投资进行矿产项目投资的评估方法。这种方法是将煤矿的价值用其他方法进行评估得出,然后再根据各个出自人所占有的比重,进行权益份额的分割。

  也就是说,这种方法不能够独立做一种方法来使用。只能在结合其他方法过程中来使用,但是这种方法应用了较长的时间而其方法并没有改变,但是其使用范围做了一些调整。

  2.3折现现金流风险系数调整法

  县折现现金流量风险系数调整法的适用范围较小,在实际应用中的使用不多,这种方法的基础时间也比较晚,目前来看,这种方法还有很大的提升空间,有很多需要进一步完善的地方。这种方法的具体的应用原理和涉及到的具体参数都有待进一步规范。

  2.4收益法

  收益法的使用过程中,要注意很多方面的问题。收益法在实际使用过程中,它的参数与现金流量法基本保持一致。所以很多时候收益法和现金流量法,也可以相互替换的。就是说对于很多矿业权的评估,可以采用收益法,也可以采用现金流量法。但是,有些情况就要采用收益法,也就是当被评估的矿业权其固定资产的估值不能够进行正常的取值,或其取值出现了明显不合实际的情况时,这个时候只能采用收益法进行评估,因为如果用现金流量法进行评估会出现明显的问题,而且,收益法在其他经济学研究领域都普遍使用,所以我国在矿业权评估方向也对收益法的评估方法进行了详细的研究和修订。但是在实际工作中能够优先选择现金流量法的时候,通常都选择现金流量法,一般只有在现金流量法进行矿业权评估存在问题的时候,或者说在评估不准确时,在考虑使用收益法来进行评估。所以在使用收益法进行矿业权评估的时候,需要结合具体情况深入分析和探讨。

  2.5 收益权益法

  收益权益法是主要适用于我国当前比较小型的矿产资源评价,或者是对于矿产相应的财务数据和经济数据都很不全面,缺乏相应的实际材料时使用的方法。由于收益权益法这种方法涉及到的参数比较少,操作方法较为简单,因此目前有很多的应用范围。由于其参数较少使用简单,也就存在着评估效果不太理想,评估过于简单,很可能会脱离实际得出准确的评估结果的问题。甚至因为该方法的准确性不足的情况经常出现,所以很多学者认为应该取消或者限制该法的使用。目前,我国的相关政策方案已经对其进行了明确的规定,也就是在能够使用现金流量法的时候不采用收益权益法。但是,在实际工作中很可能会出现无法使用现金流量发时,此时就只能采用收益权益法进行评估。在实际的矿业权评估过程中使用收益权益法进行评估需要进行详细的分析论证,才能得出科学的结论。

  3 科学制定煤矿投资决策

  3.1 深入调查分析

  矿业权的具体情况比较复杂,很多时候涉及矿业权的很多因素并不能够通过直观的文字来表达。而且对于矿产资源的储存量喝可开采量,也是存在很多的估计方面的不足,很可能出现估计不准确的情况。投资者有必要进行深入的调查分析和研究,掌握涉及到该矿产的多种具体影响因素的实际情况。如果没有详细的调查研究就不能了解其实际情况,如果没有实际情况就没法进行详细的估计,不进行详细和全面的估计就无法得出准确的估值,这些情况的详细了解情况都是直接影响评估工作,进而影响矿业投资决策的实际效果。由于矿产资源的价值的影响因素是很多的,很多时候的情况也不较复杂,所以这并不是理论分析可以解决的,目前没有任何的学术理论可以声称在没有实际情况调查的基础上可以很科学准确的得出相应的矿产估值,那显然不切实际的,缺少基础数据和客观自然和社会经济环境情况数据作为支撑是不能做好相关工作的。这些需要调查了解的因素主要包括对其矿产的品质,矿产的实际储存量,矿产的所在的市场交易情况,矿产开采历史和周围的基础设施实际情况进行详细的调查分析,才能得出科学的投资决策。

  3.2 提高风险意识

  在进行矿业项目投资决策时,需要提高风险意识,将风险因素纳入主要考量范围。例如,在实际工作中,矿业项目投资的建设成本就是一项需要进行风险评估的因素。在进行矿业项目投资管理过程中,企业不仅仅需要支付矿业权成本,还需要支付建设投资成本。通常对于大多数企业来说,进行矿业投资都需要很多的资金成本,这些资金很可能占到公司现金的较大比重,甚至可能还需要进行债务融资和股权融资以进行相应投资,这些资金的使用都需要稳定的现金流回报以偿付其使用成本。如果公司进行了相应的投资,但是有没有足够且稳定的现金流回报,这就很可能会让公司陷入流动性风险之中,还会面临无法如期偿还债务等信用风险,对企业的市场形象和可持续发展极为不利,公司管理者尤其需要慎重考量。矿产企业在进行项目投资决策时要重视建设成本的影响,这些成本需要多长的回收期才能回收以及需要有多少的预期现金流,对于相关开采工作的相应的固定成本和流动成本,还要充分考虑相应的交通和人工成本,要全面考量成本因素,进行科学计算,尤其是当矿产建设成本较大建设难度较大时更需要高度谨慎,制定科学决策以避免风险,这些都需要相关项目管理人员和矿产公司管理层,都需要有项目投资的风险意识和风险防范和应对处理的能力。投资人应该根据评估之后的结果并结合专业的分析方法和现代技术采取一定的矿产风险措施来提高投资收益。

  3.3 科学选择评估方法

  因为不同的矿业权评估要选择不同的方法,所以要有针对性地选择科学的评估方法,才能够在不同的情况下得出准确的评估结果。首先要对矿产的各种评估方法使用范围进行明确界定,在实际使用中要注意各个参数的选择和参数的准确性,确保使用准确的参数进行评估。选择科学的评估方法是开展矿产企业评估工作的前提和基础,只有选取了科学的评估方法,后面的工作开展才有意义,也才能真正得到贴近现实的估值,为相应矿产项目投资决策的制定者进行科学决策提供数据依据。但是在实际的矿业权评估过程中,涉及到的储量往往是一个区间范围,不管是什么科学的分析方法毕竟是一种预测,各种因素在未来都可能会发生变化,如果硬性的规定必须要制定一个准确的数据看似更加高明,更利于进行量化的分析,但是反而会让管理者陷入盲目自信的误区。因为作为一个估计量,在进行数据评估时也应该做一个区间的估计量来进行,还要保证其真实准确,正因如此,也会为相应的矿业分析工作带来一定的难度,这也是未来仍需不断努力提升的方向。在评估过程中,通常还是选择现金流量法,多数是选择现金流量法的折现现金流量法进行比较。但是,在不同的具体情况中,应该根据实际情况选择不同的方法来提高评估的准确性。

  4 结语

  总而言之,要深入分析和研究如何基于评估矿业权的方法,来提高矿产项目资本投资决策的科学管理水平。需要选择科学的评估方法,根据情况来选择方法。需要提高风险意识,对影响矿产项目投资的因素进行分析和考量。另外,最重要的是要进行深入的调查分析掌握详细的矿产资源情况,只有基于详细准确的矿产资源情况才能得出科学的评估结果,进而为投资决策提供基础参考依据,提高投资收益。

  参考文献

  [1]李心玫,陈丽美煤矿项目决策设计阶段造价控制浅析[J]内蒙古煤炭经济2018(12):73-74+133.

  [2]李红标。企业投资项目决策分析与过程管理探讨[J].财富时代,2020(04):157+159.

  [3]陈振关于投资项目决策的研究[J].大众投资指南,2019(01):109-110.

  [4]白雪。企业投资项目决策分析与过程管理探究[J].当代会计2018(06):22-24.

作者单位:济南大山矿业咨询有限公司
原文出处:赵福明,陈小青.矿产资源项目中的矿业权评估及投资决策分析[J].中国金属通报,2020(11):177-178.
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